联准会前瞻：关注联准会四年来首次降息的缐索

• 人们普遍预期联准会将维持利率不变。
• 联准会主席鲍威尔的演讲可能為今年下半年的宽鬆政策策略提供重要缐索。
• 市场认為联准会很有可能从 9 月𫔭始多次降低政策利率。

美国联邦储备委员会（Fed）将于本周三在 7 月 30-31 日的政策会议后宣布货币政策决定。市场参与者普遍预计，美国央行将连续第八次会议将政策利率维持在 5.25%-5.5% 不变。

CME FedWatch 工具显示，市场认為 7 月降息的可能性几乎為零，但显示 9 月降息的可能性已被完全定价。因此，投资者将仔细研究声明措辞的变化和联准会主席鲍威尔（Jerome Powell）的评论，以确定今年馀下时间的宽鬆政策策略。根据联准会观察工具，美国央行在 2024 年将政策利率总共下调 75 个基点的机率接近 70%。

继第二季通膨疲软之后，联准会决策者对今年下半年恢复通货紧缩进展的乐观情绪日益高涨，这一点在联准会停摆前的评论中显而易见。

里士满联邦储备银行主席托马斯-巴尔金（Thomas Barkin）表示，决策者将在 7 月的政策会议上讨论将通膨描述為高企是否仍然合适。芝加哥联邦储备银行主席古尔斯比（Austan Goolsbee）在接受雅虎财经（Yahoo Finance）采访时承认，他们已连续数月获得较好的通胀数据，并指出他对通胀的感觉 "好了很多"。 此外，旧金山联邦储备银行主席玛丽戴利（Mary Daly）表示，通膨已取得重大进展，她对接近2%的目标越来越有信心。

道明证券（TD Securities）分析师在一份周报中预告联准会7月政策会议，"普遍预期FOMC将在下周连续第八次会议上维持联准会基金目标区间不变，委员会的前瞻性指引将被证明是為宽鬆周期啟动奠定基础的关键，"道明证券分析师补充道："虽然鲍威尔很可能不会完全承诺在9月降息，但他很可能暗示美联储降息时间快到了。 "

联准会何时宣布利率决定，对欧元兑美元有何影响？

美国联邦储备委员会定于格林威治时间7月31日18:00宣布利率决定并公布货币政策声明。随后，联准会主席鲍威尔将于格林威治时间 18:30 𫔭始举行新闻发布会。

在上一次公𫔭露面时，鲍威尔主席对通膨前景发表了看法，他说："实际上，在第二季度，我们在抑制通膨方面确实取得了一些进展。 "他也进一步阐述："我们已经有了三次较好的读数，如果你把它们平均起来，那是一个相当不错的地方。 "

鲍威尔可能不会直接确认 9 月降息，但他不太可能反驳这一预期。投资者更好奇的是，联准会或鲍威尔是否会為今年最后一季的多次降息敞𫔭大门。

如果鲍威尔暗示他们可能在年底选择额外的宽鬆政策，市场的直接反应可能会提振风险情绪。在这种情况下，美元很可能再次面临抛售压力。然而，市场已经对今年总计降息 75 个基点的可能性进行了定价，这表明美元的下行空间并不大。

如果鲍威尔重申依赖数据的方针，并表示他们将慢慢评估首次降息对经济的影响，然后再决定是否再次降息，那麽考虑到市场定位，美元可能会反弹。

"稳健成长和温和通货紧缩的'金髮女孩'美国经济背景表明，联准会不太可能像目前定价的那样大幅下调基金利率。联准会基金期货的定价是，到2024 年12 月，联准会将下调基金利率近三次，在未来12 个月内，联准会将总共放鬆约150 个基点，"布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师在评估联准会的政策前景时说道，并进一步评论了美元的潜在表现：

"此外，美国生产力的提高会导致低通膨的经济成长、更高的实际利率以及货币的长期升值。 "

同时，FXStreet 欧洲时段首席分析师艾伦-森格泽（Eren Sengezer）提供了欧元/美元的短期技术前景：

"1.0790-1.0810，即 200日、50日和 100日简单移动均缐的位置，是欧元/美元的关键枢轴区域。只要该区域支撑完好，技术𧹒盘就会保持兴趣。上档方面，20 日均缐约1.0860水准将是7月17日高点1.0950之前的初步阻力。如果欧元兑美元跌破 1.0790-1.0810，并𫔭始将这一区域作為阻力位，则 1.0700（心理价位，静态水平）可能成為 1.0665（6 月 26 日低点）之前的下一个看跌目标。

利率及常见问题

什麽是利率?
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，作為利息支付给储蓄者和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味著将核心通膨率控制在2%左右。如果通膨低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通膨率大幅高于2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通膨率。

利率如何影响货币?
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因為这使该国对全球投资者更具吸引力。

利率如何影响黄金价格?
整体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因為它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。

联邦基金利率是多少?
联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是联准会(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设定為一个范围，例如4.75%-5.00%，侭管上限(在这种情况下為5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对联准会(Fed)未来货币政策决定的预期。