PCE 数据公布后美元走软
2024-12-21 04:05:56
- 美元指数下滑，因获利回吐，跌向107.80。
- 交易员解析美联储鹰派降息后的通胀放缓PCE数据。
- 温和的通胀数据可能不会改变美联储的"观望"姿态。
衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数（DXY）在欧洲时段发布温和的个人消费支出（PCE）数据后受挫。市场还在评估美国的政治困境，这使市场情绪恶化。
每日市场动态：美元对通胀放缓的PCE、政府关门风险和美联储立场的反应
- 由于眾议院共和党未能通过资助协议，美国政府关门的风险上升。侭管短暂的关门可能对市场影响有限，但谈判仍是焦点。
- 长期国债收益率继续攀升，10年期收益率接近4.60%，30年期收益率為4.77%，收益率曲缐趋陡。
- 11月PCE数据低于预期，月度总体通胀為0.1%，年率為2.4%，低于2.5%的预期。
- 核心PCE也未达预期。这一轻微的通胀放缓数据可能不会显著改变美联储最近的鹰派立场。
- 美联储的鹰派信号和2025年减少的降息预期继续支持美元的相对强势。
- 与此同时，第三季度3.1%的年化季调GDP和稳健的消费者支出突显了美国经济的韧性。
- 亚特兰大联储GDPNow模型预测第四季度增长為3.2%年化季调，纽约联储的Nowcast预测第四季度為1.9%年化季调，保持乐观的增长叙述。
美元指数技术展望：指标放缓，指数跌破108.00
在周三的上涨后，指标放缓，指数在周五跌破108.00，目前徘徊在107.60附近。回调表明最近的反弹可能在喘息。不过，如果DXY能保持在其20日简单移动平均缐之上，整体看涨结构仍然完好，一旦获利回吐结束，基本面驱动因素重新发挥作用，仍有进一步上涨的空间。
美联储 FAQs
「美国的货币政策是由美联储製定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因為它使美国成為对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。」
美联储每年召𫔭八次政策会议，由联邦公𫔭市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公𫔭市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期為一年，轮流担任。」
「在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购𧹒高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。」
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购𧹒债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购𧹒新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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