非农就业人数预测：预计美国3月份就业岗位将下降，给美联储的利率路径带来压力

• 非农就业人数预计在3月份增加135,000，继2月份报告的151,000增幅之后。
• 美国劳工统计局将于周五北京时间12:30发布就业数据。
• 美国劳动数据可能影响美联储的利率路径，进而影响美元的价格走势。

至关重要的美国（US）非农就业人数（NFP）数据将于周五北京时间12:30由劳工统计局（BLS）发布。

在美国总统唐纳德·特朗普的关税政策引发的衰退风险增加和贸易𢧐担忧升级的背景下，3月份就业报告的细节将受到密切关注，以评估美联储（Fed）下一步的利率举措和美元（USD）在短期内的表现。

特朗普周三宣布对大多数进口到美国的商品征收10%的基础关税，并对来自包括中国、日本和欧盟（EU）在内的多个主要贸易伙伴的产品征收更高的关税。

下一个非农就业报告会有什麽期待？

经济学家预计，非农就业人数在3月份将增加135,000个职位，继2月份的151,000个职位增幅之后。失业率（UER）在同一时期可能保持在4.1%。

与此同时，平均时薪（AHE）作為工资通胀的一个重要指标，预计在3月份同比增长3.8%，继2月份的4.0%增长之后。

在3月份的政策会议后，美联储将基准政策利率维持在4.25%-4.50%的区间，但该行更新的季度预测，即所谓的点阵图，暗示今年将有两次降息。美联储还上调了通胀预测，同时由于特朗普关税的影响下调了增长和就业前景，进一步加剧了对美国潜在滞胀的担忧。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在政策会议后的新闻发布会上表示，由于美国关税，"政策变化和经济影响的不确定性很高"。鲍威尔指出，"如果劳动市场疲软，我们可以在必要时放鬆政策，"但他迅速补充说，"我们不会急于进行降息。"

因此，3月份的就业数据可能是评估美国劳动市场状况的关键，这可能会改变市场对今年美联储降息的预期。市场完全定价美联储可能在6月份恢复降息周期的可能性。

在预览3月份就业报告时，TD证券分析师表示："由于对美国经济前景的不确定性上升，以及与DOGE相关的裁员，非农就业人数在3月份可能失去适度的动能。"

"我们还预计失业率将连续第二个月上升至4.2%，"他们补充道。

美国3月份非农就业人数将如何影响欧元/美元？

由于对衰退的担忧加剧，美元在主要货币对手面前处于劣势，主要是由于美国总统特朗普的激进关税政策。美国的非农就业报告会改变美元的命运吗？  

本周早些时候，BLS报告称，2月份职位空缺（JOLTS）下降至756万，低于1月份的776万。这一读数是自2024年9月以来的最低水平。与此同时，自动数据处理公司（ADP）周三发布的数据表明，美国私营部门在3月份增加了155,000个职位，较2月份向上修正的84,000个职位大幅增加，且好于105,000的预期。

也就是说，随著美国就业数据发布的临近，风险加大，市场普遍预期美联储将需要在特朗普关税带来的经济影响下采取激进的降息措施。

因此，如果劳动市场报告令人失望，非农就业人数低于120,000，可能会提前预期美联储在5月份降息。在这种情况下，美元预计将进一步走低，推动欧元/美元上涨。相反，如果非农就业数据意外向好，读数超过150,000，市场参与者可能会避免定价5月份的降息。

FXStreet的亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta对欧元/美元提供了简要的技术展望： 

"主要货币对交易接近七个月来的最高水平，位于1.1050以上，14天相对强弱指数（RSI）保持在超𧹒区域。这表明可能会出现新的回调。𧹒家希望在1.1050的心理水平上获得确认，以维持上升趋势。进一步向北，七个月高点1.1147可能会被重新测试。"

"如果欧元/美元未能维持在1.1050以上，立即支撑位将位于1.0900。若日缐收盘低于该支撑位，可能会测试21日简单移动平均缐（SMA）在1.0860的水平。更深的回调可能会挑𢧐200日SMA在1.0731的水平。"